0531-87160248
   

CFT新季玉米陆续登场亮相 市场“迎新”恐慌情绪开始释放

栏目:饲料研究 发布时间:2023-10-03

根据饲料行业信息网慧通数据研究部统计,新粮流通量增多,陈粮销售压力增。行情方面,本月国内新粮开始收割上市,定向稻谷、进口玉米等替代谷物持续供应、中储粮拍卖粮充裕,整体市场粮源增加,而用粮企业观望情绪明显,维持随用随采策略,在季节性上量供应压力下现货价格震荡走低,全国现货均价月环比跌幅为0.52%。

  一,供应市场—新玉米陆续上市

  东北产区基层陈粮大多售空,仅有局地仍有少量余粮,部分贸易商参与竞价拍卖粮,随着玉米价格上涨,贸易商逢高出货积极性高,粮源流动加速,部分粮分流到关内。黑龙江东部、北部以及辽宁的新季玉米开始收割上市,开秤收购价格偏高,整体来看增产预期较强,基层售粮积极性高于预期。

  北方港口收购价格与基层价格持续倒挂,贸易商收购较少,到货也多为自主集港。新粮仍处于零星上市期,贸易商已开秤收购新粮,贸易商谨慎观望心理较强。陈粮供应现阶段多以黑龙江玉米及吉林玉米。截至月底北方港口库存共计97万吨。

  华北产区天气情况整体良好,春玉米大量收获上市,部分贸易主体选择积极逢高出货,春玉米上市供应增加,东北粮也持续调入积极,玉米上量供应增多,而随着月内玉米跌价,贸易商出货积极性降低,同时受天气和价差大幅缩水影响,东北粮入关速度减缓。

  南方港口进口玉米到货增加,库存小幅回升,截止本月底蛇口港玉米库存总量46万吨左右。东北及华北产地贸易商出货偏少,南方销区春玉米已陆续上市,但受质量、水分等客观因素影响,市场供应量相对有限。

  二,需求市场—企业保持刚需采购

  东北地区饲料企业采购定向稻谷替代情绪较高,玉米采购积极性偏弱,下游企业库存维持1-2个月左右水平,拍卖粮以及定向稻谷出库速度较快,饲料企业大多采购替代原料。用粮企业观望较强,补库陈粮积极性不高。

  南北港口贸易利润从倒挂回归到小幅顺价,北方港口玉米走货速度仍偏慢,虽有部分粮源通过货源南下,但整体占比不大。

  华北产区由深加工下游需求缓慢回温,加工利润好转促使企业原料需求趋升,饲料企业对玉米建库的需求不强,以消化现有库存和芽麦等替代谷物为主。

  南方港口比价较低的替代品持续流入,加工企业有一定建库意向,但高价打乱了部分企业采购节奏,中大型饲料企业以维持安全库存为主,滚动补库,其中内贸玉米日均出货1.2万吨。销区饲料企业对后市预期看空居多,仅维持少量补库,不做大量库存。饲料企业多维持随用随采策略,多使用高粱、大麦替代。

  三,行情状况—期现货走势:走低

  本月CBOT期货价格震荡走低,截止9月28日,12月合约价格比一月前下跌1.50美分/蒲式耳,报收476.75美分/蒲式耳;本月大连玉米期价偏弱调整,截至9月28日大连玉米2311合约收于2628元/吨,较上月末下跌105元/吨。

  图表:2023年9月/8月CBOT玉米及DCE玉米期货市场行情变化走势图(单位:美分/蒲式耳,元/吨)

  国内现货走弱,全国现货均价月环比下跌0.52%。

  图表:2023年9月中国玉米月度价格走势图(单位:元/吨)

  建议:

  2023/24年度中国玉米丰产预期未变,随着东北主产区新季玉米上市时间临近新作压力逐日凸显,玉米交易均价震荡下跌几率将进一步提高,预判9月下旬后段-10月上半月期间玉米价格总体偏弱震荡的几率更高。更远看10-11月份期间中国玉米现货价格总体偏弱回调的几率更高,关注收割期间产区天气及后期可能出现的低温霜冻影响。